孔明灯在磐安又叫洋灯，相传是由三国时期蜀国丞相诸葛亮所发明。诸葛亮字孔明，一次出兵汉中与魏国司马懿决战。诸葛亮通过各种方法诱导司马懿与之决战，但司马懿就是按兵不动，无奈蜀国粮草补给短缺，孔明因此被司马懿围困于阳平，而又无法派兵出城向成都求救。有天夜晚，孔明突发奇想，命令士兵制成会飘浮的纸灯笼，系上求救的信息，送上天去，被住在汉中附近的魏延看到，魏延立马调集所有军队去帮孔明解围城之困，孔明终于脱险，于是后世就称这种灯笼为孔明灯。后孔明灯被寓于祈福、祝福、平安之意，所以在民间也有很多人称之为“祈福孔明灯”、“祝福孔明灯”、“平安孔明灯”，磐安民间每年元宵及正月、二月期间都要制作放灯，一直流传至今。磐安又叫“放洋灯”，一直流传至今。
孔明灯的制作别具一格，用竹木铁丝扎制成大小不等的球形灯架，下部空出一洞，上部全用各种纸糊实密封，不使漏气，选无风不下雨的夜晚，从灯球下部的洞中点燃球内的可燃物，如松明等，等球内空气烧到一定程度，灯球就升上了天，煞是好看，黑夜更妙，大的灯可做到2米以上的直径。
孔明灯传承至今主要用以祈福，祈求风调雨顺，人寿年丰，庄稼好收成，太平安乐。另具有艺术欣赏价值，可以组织起别具一格的空中灯会。
一般在元宵、正月、二月期间放灯，没有严格规定的习俗。但是，如果灯架掉到别人的屋顶，要去取回，需包红包利市。